入世是中国的大事，大到国家政策、法律法规，小到企业战略、百姓消费，入世话题一直为人们所津津乐道。金融业作为一国的经济血脉，倍受关注，本期栏目拟从宏观层面撷取部分观点，听一听理论界对入世后金融业的各种评说。
加入WTU会给中国的金胜业带来哪些影响？
杨亚琴在《加入WTO后中国金融市场结构变动趋势及应对策略》中，从三方面谈到加入WTD对中国金融业的影响。
(1)竞争性市场结构的形成。目前中国金盛业的行政垄断仍相当坚固、金融业改革成效不大的重要原因是金融业开放缓慢。加入WTO后中国金融市场的开放进程将大大加快，会构造起一个更有效率的竞争性金融业市场结构。国有金融的垄断局面会逐渐演变为国有、外资、民营金融三位一体的竞争性市场局面，尤其是国有银行产权改革的推进，会引爆整个金融业改革的深化。
(2）金融组织结构大整合的来临。中国金融业务市场结构会发生重大变化，传统业务市场份额日益缩小，由金融创新引致的新业务市场不断拓展，金融市场的业务结构越来越复杂；同时，国际金融机构的大规模进入必然带动中国金融业从分业经营向混业经营的转换，国内外金融机构之间的合作、兼并、重组步伐将加快，纵向一体化和横向一体化的金融集团不断涌现，这意味着中国金融业大整合时代的来临。
(3）金融监管制度改革与国际化。加入WTO后，资本和外汇管制的逐渐放松和金融创新的迅速发展，使国际金融系统风险对中国的影响和冲击加大。中国政府应该以国标标准来监管金融市场，不能有过度的行政干预，而且要利用国际金融监管经验，完善国际化监管手段与方法，防范国际金融风险传递，加强监管的国际协调与合作。（《金融与保险》2002年第1期）
如何看待入世对我国资本市场的冲击？
周小川在《机遇和挑战：WTO与中国资本市场》中指出，入世后，中国资本市场将加大对外开放的步伐，这不但是入世的承诺，更是中国经济发展的内在要求。具体而言，三个方面的因素决定了资本市场的开放进程。(1)改革开放和经济发展需要发达的资本市场。(2)履行中国加入WTO在资本市场服务业方面所作的承诺。(3)中国资本市场将不可避免地受到国际资本市场一体化趋势的影响。
但中国加入WTO并不等同于开放资本市场。WTO的注意力在商品与服务的自由贸易。而资本市场上发生的对外开放有两方面的内容，一方面是资本市场服务业的对外开放；另一方面是资本项目的流动，它涉及资本项目的可兑换，并不包括在WTO的议程范围内。（《财经》2002年第1期）
《WTO：中国银行业如何争取主动》这篇报道，介绍了美国金融专家詹姆斯·P·书弗的观点。他认为，加入WTO对中国保险业的影响最大；对证券业的影响最初不大，以后会加大；但对银行业的影响会很有限。
他的这个结论是从分析影响外国金融机构进入中国参与竞争的因素得出的。首先，外资金融机构进入中国是寻求利润，如果国内金融业利润率很低，即便是中国入世，他们也不会一窝蜂地进来。其次，从客户资源方面来看，外资银行非常重视客户资源，中国的银行已经与客户建立了长期的关系，建立了自己遍布全国的网点机构、分销队伍，这对外资银行非常不利。第三，中国的金融监管比较严格。加入WTO后，还会建立一些软壁垒，这对外资银行也不利。第四，外资银行习惯于在充分的金融信息下决策，而中国信息不充分，外资银行进入后还需一定时间适应。第五，薄弱的法律环境及国企改革对外资银行来讲，也都是变数，会影响外资银行的竞争力。（郄永忠，《中国证券报》2001年11月12日）
我国金胜业现状与其他WTO成员国存在着那些差距？
吴求在《关于WTO与中国金融业的讨论》中认为，我国金融部门在运行机制与管理体制等方面，与其他TOW成员国之间存在较大的差距。一是在利率方面，我国实行的利率由政府管理。二是在外汇管理方面，虽然实行的是在管理下浮动，但实际上并没有浮动；且实行外汇配给制；同时，必须向政府上交外汇交易记录。三是在银行业，四大国有银行根据中央计划发放贷款，银行不良资产比例仍然较高。四是保险业，保险市场小，且主要由国有保险公司占领。保险费率由政府设定。保险资金的使用有严格的限制。五是证券业有待发展，债券市场流动性低，非政府债券市场不显著。政府对上市的国有公司控股，股票交易额低于1/3。六是在监管框架方面，政策不透明，监督机关的责任划分不明；监管的实行仍存在问题，缺乏会计通用标准；2000年出台的贷款管理方案，支付和清算系统并不完善。（《金融与保险》2001年第10期）
如何应对挑战，改造自我？
曹尔阶在《加入WTO与金融改革》一文中，对如何改革金融业，提出了五方面的设想。
(1）国有大银行应抓紧实行股份制改造和上市。四大国有商业银行存在的根本问题是体制的僵化。面对入世，只有抓紧对国有大银行实行股份制改造和上市，才能从根本上转换机制赢得参加竞争的条件。
(2）资本市场要坚持市场化改革。加入WTO以后，资本市场的竞争，主要是抓紧规范化、市场化的改革，逐步同国际接轨，为证券市场的进一步开放创造条件。市场化改革的重中之重，应是制订一个长远方案，让国有股、法人股逐步走向完全的流通，不只是满足于部分减持。此外，要抓紧开放创业板市场和股指期货，适时完善市场机制，规范交易，强化监管。
(3)抓紧对高新技术产业化的金融支持。我国高新技术产业的投资不足、成果转化率不高的深层次原因是，金融领域在支持高新技术产业化方面，缺少像西方国家那样能够适应高新技术产业化的高风险、专门为高新科技聚集和融通资金的包括风险投资公司、创业投资基金、投资担保公司和二板市场在内的一整套独立的金融体系。当务之急应为私募创业投资基金不算非法集资开禁；同时要抓紧开放创业板市场，为风险投资提供退出通道。
(4)重振投资银行产业。中国的证券公司在投资银行业务方面实际上是依靠行政性的上市指标，进行一种低水平的无差别服务。重振投资银行产业的核心是要在机制方面对现有证券公司进行改造。投资银行作为专门为企业上市和并购以及资产管理、资本运作等进行特殊智力服务的新的理财产业，最不适合国有资本控股，最需要有对人力资本的尊重和激励，最不能容忍官僚主义和平均主义。必须寻找一种适合我国国情的方法，逐步加以改革。
(5)金融市场必须统筹安排，统一管理。如何突破金融分业管理，开放和发展银行、票据、债券、股票、保险丶金盛期货、投资基金等市场，金融方面应该有一个统筹全局的安排。即使在金融产业内，也不宜再分别由中央银行、证监会、保监会三个机构各管一行，至少要考虑设置一个委员会或者相关机构，以便有一种更能全局在胸的统筹安排和统一的领导、协调与管理，才能在金融的改革和发展上出现新的飞跃。
2001 > 2001年总第50辑