北大金融法中心已经走过25年的路程，中心的老师和同学，长期以来都非常努力，工作也非常辛苦，在教学、科研和为社会提供服务等方面都贡献良多。正因为许多年来大家的共同努力和奉献，才迎来了今天值得纪念的时刻，在此我对所有老师和同学深表感谢。
我们的研究中心作为一个学术机构，纪念她的25周年的最好方式，依然是以学术的成果。这25年来，我们的老师和同学发表了许多有价值的研究成果，为研究机构和实际工作部门提供了大量有益的参考数据和理论方法，同时，我们也为国家培养了相当多的人才。
在纪念的时刻，我的感想也很多，但由于篇幅有限，我只想讲一个感想：
在我看来，25年是一个很好的研究成果检验周期。因为社会科学领域的研究成果，都需要一个比较长的检验周期。社科研究的检验周期，要比理工科的检验周期更长。一般来说，社会科学的检验周期，大概需要25年到30年吧。时间太短了不够，由于人们的认识还存在局限性，认识程度还可能不够深刻，看法也不够周全。但时间太长了也不行，因为社会发展实践还等待着检验结果来参考呢。
例如，新中国成立以来，经历过许多重大历史事件，当时的看法和经过20年或30年之后人们对该事件的看法，竟然是截然相反的。特别是支撑当时某些政治运动的那些理论，在运动到来时，众口一词地认为这些理论无疑是正确的。可是当政治运动经过20年或30年后，人们再回头看当时的理论文章时，往往会感到不可思议了。真是“当时者迷，后来者清”。“事前诸葛亮”通常不被接受，甚至不会有好下场。而“事后诸葛亮”呢？虽然在时间上晚了，但毕竟还是诸葛亮“了，否则30年后依然还是糊涂虫，那就更可悲了。
过去20多年，我对以下两部法律和相关市场感触较多，这就是我们大家都十分熟悉的《中华人民共和国商业银行法》（以下简称《商业银行法》）及银行市场、《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）及股票市场。我国的《商业银行法》是1995年颁布的，至今已有23年了。我国的《证券法》是1999年颁布的，到明年也有20年了。现在我们看银行市场和股市这两个市场的情况，再来比较20多年来这两部法律的主要内容，就比较容易看出问题来了。
《商业银行法》和《证券法》，哪一部法律写得更适合我国相关金融市场发展呢？
我们先来看银行市场。过去二十多年来，传统的银行市场规模有了成倍的发展，1995年我国商业银行的资产总额还没有超过6万亿元人民币，2017年商业银行总资产已经达到197万亿元人民币了。
与此同时，我国还发展出了”支付宝“和”微信支付“等移动支付工具。广大消费者不但在消费和接受许多服务时得到便利，而且还在办理许多银行业务方面更加节省时间。更重要的是，银行储户对银行市场没有那么多抱怨和牢骚了。
回顾我国的《商业银行法》，我认为有两个关键的地方处理得比较得当。一个是”存款有息“原则一直坚持。外国的银行法中通常没有这一条，我国国内曾经也有人提出，可以参考国际惯例，取消”存款有息“的原则。但是，好在我国立法机关没有采纳，没有删去这一条。坚持存款有息，就是符合我国的传统习惯。如果真的学外国的做法，老百姓在银行存款不给利息了，后果将会很严重。
二是没有禁止”网络第三方支付“这一新生事物。我国在税收政策上，是支持网络电商的，因此就会有与网络电商配合的”网络第三方支付“。因为在网上购物不可能收现金，刷银行卡又没有担保服务，所以为了保护广大消费者利益，带有一定期限”退货退款“担保功能的网络第三方支付工具就应运而生了。这个新生事物虽然在《商业银行法》上没有禁止，但也没有说可以做。以往遇到这种情况，可能需要经过中央银行审核之后，再搞试点运行。因为”支付宝“等网络支付工具，毕竟在一定程度上是要与商业银行”分蛋糕“的。但是，我国中央银行采取了开明的做法，允许先试先行。在经过10年运行之后，才开始总结经验，审核资格并颁发相关的许可证。又经过一段时间检验之后，去年才开始建立”网联“平台，进行协调和监管。过去20年间，我国的《商业银行法》与银行市场以及相关服务市场的发展，可以用”稳妥“两个字来形容。
再看《证券法》与证券市场的情况。我在写这篇文章的时候，沪指2733点。比较1999年5月20日的沪指1447点，大家都感到股市发展不够好。1999年我国的GDP是9万亿元人民币，2017年我国的GDP是82万亿元人民币。比较而言，过去二十多年来我国股市的发展与我国国民经济的发展完全不在一个节奏上。但是，这二十多年间，我国证券相关主管部门颁布的行政规章，比商业银行相关主管部门颁布的行政规章多许多倍，但股民的牢骚比银行储户却也多许多倍。为什么证券监管部门如此”费力不讨好“呢？
对此的评论可谓汗牛充栋，不需要我多言，只要比较同期的《商业银行法》及银行市场的情况，人们都可以看出，证券市场是我国市场化程度最高的市场，但是，其中许多运行环节却又是非市场化的，市场与非市场两种因素之间的不和谐，正是造成我国股市发展不顺畅的根本所在。相比之下，我国的商业银行及银行市场还都没有证券市场这么高程度的市场化，但是，我国商业银行与其市场的运行却是配套的，因此，就没有出现类似我国证券市场这般大起大落的折腾。
作为一个研究者，生在中国是幸运的，因为过去二十多年和今后一段时间内，正是我国经济和社会大变革时期，难得经历如此众多的”从无到有“和”从有到无“的大变化。从1949年新中国成立到1995年以前的46年间没有发生过，2010年以后我国经济和社会又进入更迅速变革的时期，这两轮大变革和加速度，刚好让我们赶上了。所以，今天的我们应该冷静下来，很好地总结过去25年来经历过的实践，检验我们以往提出的理论和观点，总结我们自己的经验和教训，以便为以后的理论研究和实践提供有价值的参考资料，为社会提供更好的服务。
我再次感谢老师和同学，感谢所有帮助过我们的人们，感谢我们所处的变革时代！
2018年7月5日，燕园
2018 > 2018年总第97辑