2019总第100辑

• 论中国人民银行在金融稳定中的角色

  李曙光

  摘要：	一直以来，我都想写一篇文章讨论中国人民银行作为中央银行在我国金融稳定中的角色这一问题。中国金融监管体制这几年总处在变动之中，中国人民银行虽然不像英美法系国家的央行具有较强的独立性，在中国式市场经济体制中却作用独特，一般性的探讨是说不清楚这个问题的。因此，这篇文章的写作就拖了下来。...

• 中国银行业和银行法发展40年的本土经验

  吴志攀

  摘要：	我国银行业与银行法领域，在过去40年走过的道路上有许多值得总结的成功做法。这些本土经验主要有：第一条，存款有息；第二条，国有商业银行与其他商业银行并举；第三条，网上第三方支付；第四条，对非法集资废除死刑，但须严管。

• 商业银行刑事风险研究

  白建军

  摘要：	商业银行的刑事风险包括商业银行遭受犯罪侵害以及商业银行或其从业人员面临刑事指控的可能性。研究发现，主观上虽无非法占有目的或对损害结果的恶意追求心态却明知违法而为之的道德冒险型犯罪案均金额高且总体发案率高，但刑责却明显轻于恶意犯罪，是一种既危险又“划算”的“双高一轻”犯罪，具有过程...

• 中国资本市场纠纷解决机制的局限与创新——以深圳证券期货业纠纷调解中心的实践为视角

  刘晓春，姜婧姝

  摘要：	中国资本市场纠纷具有案情复杂、专业性强、涉及主体多、涉及地域广、社会影响大等特点。在我国目前法律体系框架下，资本市场纠纷解决机制存在诸多局限，依靠单纯的诉讼、调解、仲裁、行业自律和行政监管机制都难以取得解决纠纷的理想效果，亟须探索有效的新机制。深圳证券期货业纠纷调解中心首创“专业...

• 回顾与展望：法治视野下的中国利率市场化改革

  邓纲

  摘要：	通过部门规章突破法律授权，央行的利率管理权超出《中国人民银行法》设定的边界，得以长期合法沿用央行确定存贷款基准利率的直接干预价格模式，利率市场化改革由此走上了政府放权和市场倒逼的路径，呈现出双轨并行、非对称浮动和增量改革的渐进特征，并历经二十余年逐步实现。基于法律未改、双轨犹存的...

• 从“行政化”到“法治化”：中国债券市场的治理转型与进阶——基于改革开放40年来债券市场治理范式的考察

  张梁

  摘要：	改革开放40年来，我国债券市场治理范式总体呈现出从“行政化”到“法治化”的演变，历经行政化主导时期（1981—1997年），法制化转型时期（1998—2005年）和法治化建设时期（2006年至今）。政府主导性是我国债券市场治理范式转型中的本土化特质，该特质影响下法治化进程中存在体...

• 我国期货市场行政处罚案例透视：1999-2018

  刘宏光

  摘要：	通过梳理自1999年《期货交易管理暂行条例》生效至2018年底中国证监会作出的期货市场行政处罚决定书（共38份），笔者发现：在该条例施行近20年间，我国期货市场处罚案件发生频率不高、年度分布较为均匀且主要集中于商品期货市场，但违法行为主体从以期货公司为主转变为以其他单位或个人为主...

• 中国保险法律制度的发展：回顾、反思与展望

  李祝用，乔石

  摘要：	中国保险法律制度发展至今，已逾百年。回顾保险法律制度的历史变迁，伴随着保险业的市场化发展，保险立法取得巨大成就。反思保险法理论研究与行业实践，在保险法调整范围、保险合同分类、互联网保险、保险业监管、保险资金运用等方面，保险法律制度仍面临诸多问题。展望未来，保险法律制度发展任重而道...

• 改革开放后地方政府参与金融管理的历史与走向

  刘志伟

  摘要：	中央与地方的金融管理权始终处于“集—分”变换的循环中，地方政府参与金融管理的理念、限度、方式也随之调整。地方政府参与金融管理的限度调整与理念转换始终在权威体制与有效治理均衡这一恒定不变逻辑下展开，而地方政府参与金融管理的方式则随着金融深化发展、政府职能转换、金融监管指向转移发生了...

• 我国代币票券法律制度的发展与完善——基于加密资产监管的视角

  柯达

  摘要：	为了确立人民币在我国的唯一合法流通地位，《中国人民银行法》禁止任何主体印制和发售代币票券。根据其他与代币票券有关的法律规定与司法实践，代币票券的具体范围随着新型支付工具的发展而逐渐缩小。加密资产是新型支付工具发展的最新表现，我国监管者认为绝大多数加密资产涉嫌非法发售代币票券而予以...

• 定向发行与506(c)发行的比较：建构基础与性质归属

  张异冉

  摘要：	特定对象有能力识别、承受投资风险，向特定对象发行股票的，无须强制发行人向监管机构注册或接受监管机构对股票质量的审查。我国实行股票发行核准制，向特定对象发行股票不足以免除监管机构的合规性审查。506(c)发行属于证券非公开发行。506(c)发行的建构表明，发行方式不是界定发行性质的...

• 认股期权新应用的法律规制——以市场化科创贷款的风险抵补为视角

  张艳

  摘要：	认股期权是市场化科创贷款的重要风险抵补手段，其本质为债权请求权，但与股权密切关联。期权人与股东的利益平衡在现行法框架内主要通过合同法及公司法实现。期权人通过期权调整机制、信息披露机制和特殊约定机制实现自我保护。股东保护机制主要为股东决议机制、告知义务、优先贷款权、优先购买权和章程...

• 我国证券期货市场禁入制度的发展历程与完善路径

  彭雨晨

  摘要：	我国证券期货市场禁入制度已经积累了23年的实践经验，借此《证券法》第二次大幅修订的契机，总结探讨证券期货市场禁入制度在实施过程中的经验教训具有重要意义。梳理23年来相关规则变迁和实践案例可以发现，证券期货市场禁入制度目前在市场禁入后果、市场禁入对象和市场禁入期限等方面存在不足之处...

• 创投基金领域的最新立法与监管实践——美欧经验及对中国的启示

  习超，韩斯睿

  摘要：	在后国际危机时代，提振市场活力、促进资本形成、防范系统性风险是中国以及全球各国面临的共同挑战。美欧基金监管领域改革的重点，就是针对公募、私募和创投基金的不同风险特质，实行差异化、精准化监管，以加速资本形成、实现金融为实体服务功能，从而提振实体经济。通过鼓励性的单独立法或者委托立法...

• 论相互保险组织的法理基础

  缪若冰

  摘要：	在保险监管的介入下，作为早期远离国家监管的私力互助组织，相互保险组织的本质特征——相互性，有了法律化的改造，互助行为转化为了标准化的保险契约，组织的会员有了明确的所有权内容，这使得相互保险组织与其他互助合作类组织有了法律上的区别。随着互联网技术的发展，相互保险组织作为成熟的市民社...