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金融法苑 2015年总第90辑
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施廷博；杜惟毅
摘要： 证券衍生品是资本市场发展到特定阶段的产物，资本市场由证券市场和期货市场两个有机组成部分构成，随着资本市场改革创新进程的推进，两个市场在一些方面也出现了越来越多的交集和联通，集中体现在以股票期权、股指期权和权证为代表的证券衍生品上。现阶段，我国资本市场采用证券法和期货法分别立法的模式，如何… -
蔡奕；于忠泊
摘要： 从全球范围看，随着机构投资者在资本市场所占比重的逐渐增大，鼓励专业的机构投资者参与公司重大决策是公司治理发展的主流趋势。实证研究亦表明，机构投资者的参与对于提升上市公司治理效果有正面作用。我国的机构投资者队伍近年发展迅速，参与公司治理的频次有所增多，但仍存在一些亟待解决的制度障碍和问题，… -
邓纲；连牧川；张瑞玺
摘要： 一、复利的历史理性 货币及借贷关系产生之后，人类对利息以及复利的认识不断发展演变。在中国社会的传统中，借贷收息与利息（率）控制似乎都是天经地义的。《史记》记载，齐国孟尝君放债收息，其门客冯欢曾焚烧契据，救济穷人。[1]历史上对复利进行规制的条款也并不少见，如《唐杂令》[2]、《宋刑统》[3]、《大明律》[4]及《大… -
管晓峰
摘要： 随着金融革命的发展，在日本[1]和英国[2]对与金融机构进行交易的自然人主体被冠以金融消费者名称，这个名称并不是看到普通贸易和服务交易中的自然人称为消费者，金融交易就随之称为金融消费者，不是人云亦云的产物，而是处在金融机构之外的法学界人士和富有消费理论的消费者，针对金融交易中普遍存在信息不对… -
李有星；王琳
摘要： 当前，地方政府大多成立了金融办（金融服务局、金融监管局）[1]作为地方政府金融管理、服务的专门主体，同时还赋予多个部门承担具体的金融管理职能。[2]地方金融办作为地方金融创新与金融体制改革背景下的产物，其设立的初衷一方面源于2002年以前人民银行监管体制调整导致的地方金融监管的缺失，另一方面是基于地… -
夏戴乐
摘要： 阿莫教授、雅各布法官以及米尔霍普教授的《敌意收购机制在发达国家以及新兴市场中的演进》一文着重讨论的是敌意收购机制的形成以及进化成因。 正如文中提到，目前，敌意收购在中国资本市场上并没有大量出现，但是法律机制却相对完善。《证券法》和《上市公司收购管理办法》搭建了架构敌意收购者的行动框架：收购者持… -
摘要： 《金融法苑》由北京大学金融法研究中心主编，以金融法研究为对象，采用以书代刊的形式出版。自1998年创刊至今，《金融法苑》已公开出版百辑，目前一年出版两辑，每辑15～18篇论文，约20万字，由中国金融出版社出版。《金融法苑》已被北京大学法学院列为学院核心刊物，并自2014年起入选 CSSCI 集刊。《金融法苑》目前授予“中… -
摘要： 岁末年初，辞旧迎新。 2014年，中国资本市场在这个全面深化改革的“元年”发生了太多值得回顾的事情：IPO两度重启、阿里制造了美国融资额最大的IPO、民营银行破冰起航、沪港通开通、A股从“熊”转“牛”、中国股市市值超越日本成为全球第二大市场…… 2014年无疑也是我国金融法治发展上重要的一年：十八届四中全会对深入… -
梁爽
摘要： 一、“内部控制”法律化路径分析 为积极应对金融市场的发展与创新，我国《证券法》新一轮修订拟将“证券”的定义进一步扩大，这表明我国对于防范金融风险的法制需求正不断上升。与此同时，在“一线放开，二线管住”策略指引下的政府职能转变中，作为外部监管的重要条件之一，确保金融企业在内的大型上市公司建立“内部控… -
约翰·阿莫；杰克·雅各布；柯提斯·米尔霍普；夏戴乐（译）；宋子笠（校）
摘要： 导言 敌意收购在国际范围内鲜为发生。由于敌意收购只发生在股权结构分散的公司中，其只在英国、美国、日本大范围出现过。敌意收购刚开始涌现时，在这三个国家都引起了剧烈的争议，引发有关公司控制权的法律挑战，而后促进了监管机制的发展与进化。 本文要探讨的便是敌意收购机制的形成方式。本文意图用美国和英… -
姜宇
摘要： 2008年国际金融危机以来，中央对手方机制成为了世界金融改革之热点。我国在此改革大潮下亦无法回避与此相关之问题，尤其是在我国首部《期货法》制定之时，中央对手方机制如何落地成为了一个重要议题。2014年11月12日，证监会副主席姜洋在“期货立法国际研讨会”致辞中将“如何规范中央对手方”作为立法之重点难点问… -
张建伟
摘要： 一、复杂金融世界与公司金融法的适应性品格 芝加哥大学著名经济学家奈特教授在其《风险、不确定性和利润》一书中指出，企业家要面临的经济世界是一个概率性世界，他们无法像工程师一样理性地计算与预知未来，而正是这种不确定性成就了企业家的冒险精神和创造利润的能力。无独有偶，英国剑桥大学著名经济学家凯恩…